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AAVE Aave
Aave · 以太坊
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RWA·DeFi 龙头
🎯 核心叙事
从 DeFi 借贷龙头扩展为多链统一流动性与 RWA 借贷枢纽，V4 + GHO + Horizon 使其具备向机构级代币化资产借贷转型的叙事。
📊 关键指标
流通 / 总量
流通约 1,543 万 / 最大供应 1,600 万
链上持币地址数（约）
188,440
Aave 持有者约 188,440 地址（Etherscan 快照 142,579）
📜 起源
Aave 由 Stani Kulechov 于 2017 年创立，前身是 ETHLend，2020 年更名为 Aave，是以太坊生态 DeFi 借贷协议的代表。
📊 赛道地位
DeFi 借贷协议头部项目，多链统一流动性借贷龙头，跨 22 条链部署，借贷市场份额约 65%。
🪙 代币经济
AAVE 为治理代币；V4「AAVE Will Win」方案将 100% 协议净收入用于公开市场回购 AAVE 并分配给 Safety Module 质押者，协议年化收入约 1.8 亿美元。Safety Module 质押将 AAVE 锁定为协议保险；DAO 回购预算约 5,000 万美元/年，每周回购 25 万~175 万美元。
⚙️ 技术架构
V3 各链独立借贷池；V4 于 2026-03-30 上线以太坊主网，采用 hub-and-spoke 架构统一流动性并支持跨链消息机制，含软清算、动态利率曲线、GHO 原生利率控制。GHO 稳定币目标 2026 Q4 流通量达 10 亿美元；V4 已扩展至 Avalanche 并推出 Aave Pro 专业界面。
🌐 生态落地
V4 上线时 TVL 约 261.8 亿美元，部署于 Ethereum、Arbitrum、Optimism、Base、Polygon、Avalanche 等链，DeFi 借贷市场份额约 65%；Aave Horizon RWA 平台 2026-02-19 代币化 RWA 存款突破 10 亿美元。
🥊 竞争格局
- Morpho：隔离式借贷市场，TVL 约 96 亿美元、跨 42 条链
- Compound：DeFi 借贷协议，与 Aave 构成主要竞争
- JustLend：TRON 链上借贷协议
⚠️ 风险提示
- V4 迁移风险：V4 与 V3 至少并行 12 个月，跨链统一流动性依赖消息机制与风险隔离
- RWA 合规与托管风险：Aave Horizon 涉及代币化资产与机构信贷
- 市场与流动性风险：2026-04 Kelp Hack 导致约 60 亿美元存款流出
🕐 近期里程碑
2026-03-30
Aave V4 在以太坊主网上线，引入 hub-and-spoke 架构与 100% 收入回购方案
2026-07-15
V4 扩展至 Avalanche，上线 Core Liquidity Hub
2026-09-23
Aave V4 存款单月翻倍，突破 10 亿美元
2026-09
Aave V4 Base 上线，Coinbase 代币化股票产品接入
🔗 关联币种